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发稿时间:2018-07-13 15:15:35来源:甘肃省教育网 【 字体:

原标题:经济压力显现,pc蛋蛋幸运28投注网站财政政策尚有空间——2018年5月财政数据分析

文:申万宏源宏观 王健、余子珍

1-5月财政收入实现8.67万亿,pc蛋蛋幸运28投注网站完成年初预算47.3%(过去五年平均43.8%);1-5月财政支出共计8.27万亿,pc蛋蛋幸运28投注网站完成年初预算39.4%(过去五年平均35.3%)。

财政收入小幅回落,pc蛋蛋幸运28投注网站主因税收收入下降。5月财政收入1.76万亿,pc蛋蛋幸运28投注网站同比增长9.7%,低于4月的10.1%。其中,税收收入1.59万亿,同比增长12.8%,低于4月的14.6%;非税收入0.17万亿,同比下降12.8%,跌幅较4月(同比下降18%)收窄5.2个百分点。

前五大税种中,消费税、进口相关税和两项所得税收入增速均有所降低。5月国内增值税增长21.8%,较4月13.5%大幅提升,与工业生产基本稳定和服务业景气持续提升有关,减税效果可能存在滞后;5月国内消费税、进口相关税分别增长7.5%、11.3%,较4月的11.1%、15.5%有所回落;所得税来看,5月企业所得税和个人所得税分别增长6.1%、19.6%,较4月的15.3%、21.3%也有所回落。此外,受汽车零售拖累,5月车辆购置税增速(15.9%)较4月(18.6%)有所回落。

财政支出增速放缓。5月财政支出1.7万亿,同比仅增长0.5%,低于4月的7.8%。1-5月累计支出8.3万亿,占全年预算39.4%,高于去年同期的37.6%,体现今年财政支出节奏较快。按项目来看,5月支出增速提升的主要包括科学技术、社保就业、文体传媒、节能环保等领域,而增速回落的有农林水事务、交通运输、城乡社区事务、教育等领域。

政府性基金收支保持高速增长。1-5月政府性基金收支仍保持高速增长,其中1-5月收入共计2.6万亿元,同比增长39%,较1-4月提升5.3个百分点;1-5月支出共2.1万亿元,同比增长45.8%,较1-4月增速降低3.1个百分点。国有土地使用权出让收支维持高位,1-5月收入共2.2万亿元,同比增长45.9%;1-5月支出1.9万亿元,同比增长51%。

减税将成为财政政策重要抓手。我们在专题报告《补短板要从降低宏观税负入手》中提到,补创新短板,关键在于激发企业活力,降低企业税负。5月已经实施增值税减税政策,7月将降低相关进口商品关税,财政政策的支持力度有望提高,有助于经济动能的修复。

后续经济压力显现,考虑到6月开始工业生产有所回落以及融资约束对企业经营带来的影响,预计6-7月财政收入增速回落分别回落至5%、3%;当前财政盈余较大,支出尚有空间,预计6-7月财政支出分别为2.8万亿、1.4万亿,同比增长3%、6%。

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